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Con todo, en el desempeño de la Banca para 2008-2009 tales circunstancias no representaron un punto de quiebre: sus implicaciones hasta ahora han sido las de limitar su capacidad de expansión, pero no sin impedirla, como sí lo haría una ambiente de suspensión generalizada de pagos. En el corto plazo, los requerimientos financieros de las empresas se relacionan con acciones de emergencia o para salvar la situación coyuntural, pero el financiamiento ha fluido en la medida de la propia demanda. Sin embargo, en el mediano plazo los ejercicios de planeación financiera sufrirán ajustes, lo que frenará el horizonte de requerimientos de financiamiento productivo con miras al crecimiento. Quedar al margen de la recuperación y la futura expansión es el principal riesgo que enfrenta actualmente la Banca. Bajo estas condiciones, conviene evaluar su fortaleza.

Captación: muy por encima del entorno

Para enfrentar la crisis financiera internacional, el Banco Central mantuvo una actitud muy austera y prudente, lo que le llevó a conservar elevadas inicialmente las tasas de interés o incluso a tener alzas adicionales. A mediados de 2008 la tasa de Cetes promediaba 7.6% (llegó a estar a menos de 7.5%) y pasó a 8.2% hacia septiembre. Posteriormente, y tomando en cuenta que el riesgo inflacionario cedía el paso al riesgo recesivo, el instituto central tornó menos restrictiva su posición monetaria y en meses recientes ha observado un sano relajamiento, llegando incluso a registrar tasas de Cetes menores a 6% en mayo y junio de 2009. En otras condiciones esto habría representado un fuerte desincentivo para el ahorro, pues dejó muy cercano a cero el rendimiento real, pero con el entorno adverso que experimentamos, el “motivo precaución” ha sido determinante para mantener el ahorro (la captación) en un nivel importante.

La información que sirve para ilustrar los apartados referentes a la operación de la banca, combinarán los tradicionales datos trimestrales de la CNBV (boletines estadísticos) con algunos otros provenientes de Banxico y la propia CNBV, que bajo una nueva modalidad aporta datos mensuales (más oportunos). Por ello, cuando la información y los comparativos lo permitan, los datos que aquí presentemos incluirán abril o mayo, aunque no tendremos la posibilidad de calcular en todos los casos la variación anual, contraste de gran utilidad para superar el efecto estacional de muchas de las variables involucradas. Los análisis basados en variaciones anuales serán práctica regular a partir de septiembre de 2009, cuando se cumpla el primer año en que comenzó a publicarse esta valiosa información mensual de la operación de la Banca Múltiple.

Así, en el primer semestre de 2009 el saldo de captación de la Banca resultó superior a los 2.3 billones de pesos y alcanza un crecimiento anual de 6.5% en términos reales, ritmo menor que el observado al mismo mes de 2008 (11.8%), pero que sigue siendo considerable. El saldo específico de captación en junio ciertamente es menor que el registrado al cierre de 2008, pero no se trata de una situación inusual (en 2005 ocurrió y en 2007 el saldo de junio apenas rebasó al de diciembre previo), tal como lo muestra la experiencia reciente (Gráfica 4).